【近期债券市场波动引发关注】近期债券市场波动放大，博时基金固定收益投资二部基金经理万志文称，主要受获利了结情绪影响，基本面对债市仍有支撑，向好趋势不变。万志文表示，今年上半年债券市场整体表现较好，核心逻辑是结构转型升级下债券资产供不应求。从宏观环境看，当前强调增长质量，不再片面追求高增速，房地产市场供求关系变化，地产链和非地产链出现分化。具体到市场，年初央行降准，风险偏好和流动性推动收益率下行，受出口超预期等消息扰动，债市回调后震荡，之后整治“手工补息”影响结束，市场流动性充裕，优质资产稀缺，债市迎来上涨行情。万志文认为，债券市场表现本质是供需结果，任何影响债券供需的宏观因素都会产生影响，包括增长、通胀、货币政策、财政政策等。对于今年操作，万志文称上半年采取主动择券、波段交易等策略，组合获取超额回报。下半年继续以配置思路为主，辅以波段交易增厚收益，控制回撤，保持仓位和久期弹性。近期债市调整，万志文表示投资者应理性面对，避免盲目跟风和短期投机，注重长期投资价值。万志文提醒，资管产品有涨有跌，更高回报来自承担更高价格波动风险，投资者要审慎评估自身风险承受能力，合理配置。万志文表示，投资者还应注意投资组合分散化，购买不同资管产品分散风险，降低整体组合波动性，密切关注政策动向和市场基本面变化，及时调整投资策略，追求合理回报。万志文认为，未来政策面继续以稳为主，海外货币市场环境有望宽松，基本面对债市仍有支撑，向好趋势不变。但提醒投资者关注后续不确定因素，包括政策面和基本面变化、流动性风险、信用风险、全球宏观风险，近期央行建立隔夜临时正逆回购机制，需密切跟踪政策动向和具体操作。

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